Última atualização em .

Já sente um lindo perfume no ar? Sim? Essa é a Natura.  Fundada em 1969 está há mais de 40 anos no mercado  com a missão de promover o bem estar das pessoas consigo mesmas. Dessa forma, produz um bem desejável e sua estratégia de futuro é duradoura. O Fundamento da empresa é sólido como o de uma montanha. A empresa já foi eleita mundialmente seis vezes como uma das empresas mais éticas DO MUNDO! Ter uma relação ética com sua equipe de consultores faz com que a revenda seja uma estratégia mais lucrativa que loja física. Fantástico, né? O céu é o limite para essa empresa. Sua relação com a sociedade, clientes, governo, meio ambiente em tudo essa empresa é exemplar. Comercialmente e financeiramente possui equilíbrio e estratégia competitiva duradoura. Padrão!!! Abaixo a minha projeção do faturamento da empresa para os próximos anos.

2016

Os números da empresa são impressionantes. 5,2 mil colaboradores no país, 5 mil fornecedores, 95,5% das entregas realizadas dentro do prazo. Renova 30% do seu portfólio de produtos a cada ano o que traz novidades para os clientes, mas essas pesquisas custam caro e os recursos aplicados deixam de ser distribuídos aos acionistas. O LPA vem diminuindo a cada ano, mas mesmo assim é um excelente dividendo.

A minha Valuation mensura a NATURA com valor de mercado de R$ 30,05 bilhões (método do fluxo de caixa descontado). Sabiamente a composição do capital é majoritariamente de terceiros o que barateou o custo do dinheiro.

Tudo nessa empresa é lindo, feito por pessoas realmente habilitadas. Uma aula. Recebe dos clientes (PMR) antes de pagar aos fornecedores (PMC). A empresa tem girado suas operações cada vez mais rápida e eficiente e precisando de cada vez menos recursos de giro para financiar as operações (NCG). Contudo, tem aumentado expressivamente o ciclo financeiro (CF) da empresa, precisando financiar as vendas aos clientes em prazos cada vez maiores, o que deveria forçar o caixa, mas a empresa tem aumentado a participação de capital de terceiros nas fontes de recursos de forma segura, mantendo a liquidez da empresa.  Saiu de um total de endividamento em 2012 de R$ 2,3 bi para R$ 5,5 bi em 2015. Essas dívidas mais à longo prazo tem ajudado a financiar o aumento do CF.

 

A minha expectativa de cotação segue abaixo, as ações da empresa estão bem abaixo de minhas expectativas já rebatidas da linha de suporte. No curto prazo vejo também a seguinte projeção da ação para R$ 33,10.

Pingbacks

Pingbacks estão abertas.

Trackbacks

Trackback URL

Comentários

Publique seu comentário